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La valoración de bonos es el proceso de determinar el precio justo de un bono. Como con cualquier valor o inversión de capital, el valor razonable teórico de un bono es el valor presente de la corriente de flujos de efectivo que se espera generar. Por lo tanto, el valor de un bono se determina descontando los flujos de caja esperados del bono hasta el presente utilizando la tasa de descuento apropiada. Una vez que el precio o valor se ha calculado puede estimarse la sensibilidad de los precios.
El precio justo de los bonos se determina descontando los flujos de caja esperados a la tasa de descuento apropiada. La fórmula aplicada es la siguiente:
- los pagos de cupones periódicos C, cada uno de los cuales se hace n veces (n es por lo general 2) cada año,
- el par o F de valor nominal, que se abona al vencimiento de la fianza después de t años. (Nota: los pagos de último año se encuentran el valor nominal más los pagos de cupones para el año). En algunos de los bonos, su madurez Redención de precios puede ser más que el par de valor, en este caso, la F es en realidad el precio de rescate.
- Tasa de descuento: el requerido (compuesto anual) el rendimiento o tasa de retorno r
- r es la tasa de interés de mercado para los bonos con términos similares calificación de riesgo y
- m es el número de cupones a pagar durante la vida útil restante de la fianza, n veces, es decir
- T. (Se supone que el cupón anterior ha sido pagado.)
- u es (1 + r) ^ (1 / n), es decir un factor de acumulación de intereses durante un período de cupón
Precio de un Bono= 
Debido a que el precio es el valor presente de los flujos de efectivo, no hay una relación inversa entre el precio y tasa de descuento más alta es la tasa de descuento más bajo es el valor de la fianza
Cuando se valora un bono fuera del día de pago del cupón, se incorporan los intereses devengados: es decir, los intereses generados desde el último pago. El precio de un bono que incluye los intereses devengados se conoce como precio sucio, el "precio limpio" es el precio excluido de cualquier interés que se haya acumulado. El valor devuelto por la fórmula anterior es por lo tanto el precio sucio.
Los precios limpios son generalmente más estables en el tiempo que los precios de sucios. Esto se debe a que el precio limpio cambia por razones económicas (por ejemplo un cambio en las tasas de interés o de la calidad crediticia del emisor de bonos), mientras que el sucio cambia a diario sólo por el devengo diario de intereses, además de por las razones económicas.
En la práctica, el mercado cotiza el precio de los bonos en base a precios limpios. Cuando se realiza la transacción efectiva, se le influyen los intereses devengados para calcular el importe de pago efectivo.
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